El Tesoro Público español ha colocado este jueves 5.937,4 millones de euros en una subasta de bonos y obligaciones del Estado, en el rango medio previsto, y lo ha hecho elevando la rentabilidad ofrecida a los inversores a 3 años, según el resultado anunciado por el Banco de España.

En concreto, en esta segunda subasta de marzo se han adjudicado bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,35%; obligaciones del Estado a 7 años, con cupón del 3%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años, con cupón del 1,15% y obligaciones del Estado a 15 años, con cupón del 3,50%.

Para el conjunto de las referencias, el Tesoro ha recibido una elevada demanda, de 12.150 millones de euros, que ha llegado a más que duplicar lo finalmente adjudicado en los mercados de deuda.

En bonos del Estado a 3 años, el organismo público ha captado 1.800 millones, por debajo de unas peticiones de 4.026,35 millones, con un interés marginal del 2,404%, más elevado respecto al 2,346% de la anterior subasta.

Por su parte, se han adjudicado 2.334,925 millones de euros en obligaciones del Estado a 7 años, ante una demanda de 4.304,936 millones, con una rentabilidad marginal del 2,863%, por debajo del 2,910% pasado.

Para las obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años se han colocado 592 millones, frente a unas peticiones de 1.238 millones, con un interés marginal del 1,301%, inferior ante el 1,517% anterior.

Por último, se han adjudicado 1.210,4 millones en obligaciones del Estado a 15 años, por debajo de una demanda de 2.580,5 millones, con una rentabilidad marginal del 3,609%, por debajo del 3,678% pasado.

En la primera subasta de marzo, celebrada el pasado martes, el Tesoro colocó 5.934,5 millones de euros en letras a seis y doce meses, en el rango medio previsto, y lo hizo elevando la rentabilidad marginal ofrecida a los inversores por ambas referencias a su nivel más alto desde hace un año, por encima del 2%.

NECESIDADES DE FINANCIACIÓN DE 55.000 MILLONES DE EUROS PARA 2026

El Tesoro Público prevé unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones para 2026, la misma cifra que en 2025. La estrategia de financiación del Tesoro Público estará condicionada este año por el buen momento de la economía española y la responsabilidad presupuestaria, según el Ministerio de Economía.

De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas del Tesoro para este año, 50.000 millones de euros serán para deuda a medio y largo plazo, esto es, bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas, mientras que 5.000 millones serán para emitir letras del Tesoro, las mismas cifras que en 2025.

En términos brutos, las emisiones totales alcanzarán este año los 285.693 millones de euros, un 4,2% más respecto al cierre previsto para 2025 (274.242 millones de euros), debido a las mayores amortizaciones que se producirán en 2026.

De esta cantidad bruta programada para este año, 176.935 millones de euros corresponden a emisiones brutas de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que lo previsto para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que se prevén 108.758 millones de euros para letras del Tesoro, casi un 5,9% más respecto al cierre estimado para el año pasado (102.728 millones de euros).

En 2025, por quinto año consecutivo, se mantuvo la vida media de la deuda española en el entorno de los ocho años.

En concreto, según datos del Ministerio de Economía, la vida media de la deuda española se situó en 2025 en 7,93 años, su nivel más alto desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.