Más optimista es respecto a 2013 cuando predice  "una modesta recuperación" del 0,2 % con tasas positivas desde el primer trimestre". Es también en el 2013, y a partir de su segunda mitad, cuando el boletín de enero ve posible la creación de empleo.

Con números negativos en las tasas de empleo  hasta entonces, el organismo prevé un descenso de las rentas, una contracción de la demanda nacional y un descenso en la inversión privada que se restringirán, en cálculos del Banco de España, dos años más.

A su vez, "el retroceso de la demanda nacional resulta de la confluencia de un fuerte descenso de sus componentes público y privado, en un contexto en el que el gasto de las familias se verá restringido por el impacto de la consolidación fiscal sobre las rentas de estos agentes y por el menor empleo", añade el documento.